متوسط التكلفة الدولارية (DCA)

كيف يتم متوسط الاستثمارات المتكررة الثابتة

يعني متوسط التكلفة الدولارية استثمار نفس المبلغ الثابت من المال على فترات منتظمة، بغض النظر عن السعر — بحيث يشتري المبلغ الثابت تلقائيًا عددًا أكبر من الأسهم عندما يكون السعر منخفضًا وعددًا أقل عندما يكون مرتفعًا. أدخل المبلغ المستثمر في كل فترة، وسعر السهم لكل فترة، واختياريًا السعر الحالي، لترى متوسط التكلفة الفعلي لكل سهم الذي نتج عن ذلك، وإجمالي عدد الأسهم المشتراة، والربح أو الخسارة الحالية.

يختلف هذا عن حاسبة حاسبة عائد الاستثمار (ROI)، التي تقارن قيمة بداية واحدة بقيمة نهاية واحدة — مبلغ إجمالي يدخل، ومبلغ إجمالي يخرج. أما هذه الحاسبة فتُمثِّل سلسلة من الاستثمارات المتكررة الثابتة التي تتم بأسعار مختلفة عبر الزمن، وهو ما يمثله متوسط التكلفة الدولارية فعليًا.

الصيغة

بالنسبة لكل فترة، تساوي الأسهم المشتراة الاستثمار الثابت مقسومًا على سعر تلك الفترة:

$$\text{الأسهم}_i = \frac{\text{الاستثمار}}{\text{السعر}_i}$$

متوسط التكلفة لكل سهم هو إجمالي الدولارات المستثمرة مقسومًا على إجمالي الأسهم المتراكمة — وليس متوسطًا بسيطًا للأسعار:

$$\text{متوسط التكلفة} = \frac{\sum \text{الاستثمار}}{\sum \text{الأسهم}_i}$$

مثال محلول

استثمار 500 دولار لكل فترة بأسعار 100 دولار، 80 دولارًا، 120 دولارًا، 90 دولارًا:

1. الأسهم المشتراة في كل فترة: 5، 6.25، 4.17، 5.56 — بإجمالي حوالي 20.97 سهمًا.
2. إجمالي المبلغ المستثمر: 2,000 دولار.
3. متوسط التكلفة لكل سهم: 95.36 دولارًا — أقل من المتوسط البسيط للأسعار الأربعة (97.50 دولارًا)، لأن عددًا أكبر من الأسهم تم شراؤه خلال الفترة الأرخص عند 80 دولارًا.
4. عند سعر حالي قدره 110 دولارًا، يبلغ المركز حوالي 2,306.94 دولارًا، أي ربح يبلغ حوالي 306.94 دولارًا (15.35%).

العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها

• متوسط التكلفة بالدولار يعمل بشكل جيد تحديدًا عندما تكون الأسعار متقلبة، وليس فقط منخفضة. الرياضيات التي تسحب متوسط التكلفة تحت متوسط السعر البسيط تعتمد على تقلب سعري حقيقي، وليس على انخفاض الأسعار عمومًا — السعر المتقلب لكن ذو اتجاه مسطح لا يزال يُنتج هذا التأثير، بينما السعر المرتفع بسلاسة وثبات يُنتج فائدة قليلة جدًا منه.
• تكاليف المعاملات أو الرسوم لكل فترة استثمار يمكن أن تُعوّض بعض الفائدة. إذا كان لكل استثمار متكرر رسم معاملة ثابت، فإن الاستثمارات الأكثر تكرارًا والأصغر تتراكم إجمالي رسوم أكثر من استثمارات أقل وأكبر — تحقق مما إذا كانت وساطتك أو منصتك المحددة تفرض رسومًا لكل معاملة قبل اختيار وتيرة استثمار.
• تتعامل هذه الحاسبة مع مجموعة معروفة وثابتة من الأسعار الماضية — إنها لا تتوقع أسعارًا مستقبلية. أرقام متوسط التكلفة والربح/الخسارة هنا نظرة إلى الوراء على ما أنتجه استثمار متكرر حقيقي (أو افتراضي) فعليًا، وليست توقعًا لما ستحققه خطة متوسط تكلفة مستقبلية.
• أتمتة الاستثمار المتكرر هي ما يجعل متوسط التكلفة بالدولار يعمل فعليًا من الناحية العملية. غالبًا ما تأتي القيمة الواقعية للاستراتيجية من إزالة إغراء توقيت السوق بقدر ما تأتي من الرياضيات نفسها — يُنشئ العديد من المستثمرين عمليات شراء متكررة تلقائية خصيصًا لفرض هذا الانضباط.

أخطاء شائعة

• افتراض أن متوسط التكلفة الدولارية يتفوق دائمًا على استثمار مبلغ واحد دفعة واحدة. هذا غير صحيح — فهو يستبدل مخاطرة التوقيت بالاتساق. إذا كان السعر يتجه في الغالب للارتفاع خلال الفترة، فإن استثمار المبلغ بالكامل مقدمًا كان سيحقق عادةً أداءً أفضل من توزيعه.
• مقارنة متوسط التكلفة لكل سهم بالمتوسط البسيط للأسعار على أمل أن يتطابقا. يتطابقان فقط عندما لا يتغير السعر أبدًا — أي تغيير حقيقي في السعر يجعل متوسط التكلفة الحقيقي (المرجّح بالاستثمار) أقل من المتوسط البسيط.
• نسيان أن انخفاض متوسط التكلفة لكل سهم ليس نفس الشيء كالربح. لا يزال المركز بحاجة إلى أن يتجاوز السعر الحالي متوسط التكلفة لكل سهم لكي يكون في المنطقة الإيجابية.

معلومات مفيدة

• متوسط التكلفة بالدولار هو استراتيجية تتعلق بـ متى تستثمر مبلغًا معينًا من المال، وليس فيماذا تستثمر — لا يقول شيئًا عن اختيار سهم أو صندوق أو أصل جيد في المقام الأول، وهو قرار منفصل تمامًا.
• الفاصل الزمني بين الاستثمارات (أسبوعي، شهري، ربع سنوي) لا يُغيّر الرياضيات الأساسية التي تُظهرها هذه الحاسبة — ما يهم هو أن المبلغ الثابت لكل فترة يُقسم على سعر تلك الفترة نفسها، بغض النظر عن مقدار الوقت الذي يمر بين الفترات.
• تُطبّق العديد من خطط التقاعد التي يرعاها أصحاب العمل بالفعل متوسط التكلفة الدولارية تلقائيًا: نسبة ثابتة من كل شيك راتب تشتري أسهمًا بالسعر السائد في تاريخ ذلك الدفع، وهو بالضبط نفس الآلية التي تُحاكيها هذه الحاسبة.
• رقم متوسط التكلفة في هذه الحاسبة لا علاقة له بتقرير “أساس التكلفة المتوسط” الخاص بشركة الوساطة لأغراض ضريبية، والذي قد يستخدم طريقة محاسبية مختلفة (مثل FIFO أو تحديد دفعة محددة) — تحقق من كشوف حساب الوساطة الخاصة بك مباشرةً للحصول على الرقم الذي ينطبق فعليًا على وضعك الضريبي.