Nettonutidsværdi (NPV)

Sammenlign Beregninger

Downloads

Inkluderer dine input og resultater for denne beregning, plus eventuelle yderligere beregninger du har sammenlignet.

Ansvarsfraskrivelse

Denne beregner giver estimater kun til informationsformål og udgør ikke finansiel, medicinsk, juridisk eller skatterådgivning. Nogle tal, tærskler og andre detaljer brugt i denne beregner og dens beskrivelser kan være specifikke for USA. Konsulter altid en kvalificeret fagperson om din specifikke situation.

At Tilbagediskontere en Række Fremtidige Pengestrømme til I Dag

Nettonutidsværdi (NPV) er summen af en række fremtidige pengestrømme, hver tilbagediskonteret til dagens kroner, minus den indledende investering. Indtast din indledende investering, en diskonteringsrente og den forventede pengestrøm for hver periode, så finder denne beregner nutidsværdien af disse fremtidige pengestrømme og den resulterende NPV.

En positiv NPV betyder, at investeringen forventes at være mere værd end blot at tjene diskonteringsrenten andre steder — den er værd at gennemføre. En negativ NPV betyder, at den ikke er det. Dette er den standardbeslutningsregel, som kapitalbudgettering bruger.

Vigtige Faktorer At Overveje

En større NPV er ikke automatisk den bedre investering, når man sammenligner projekter af forskellig størrelse. Et projekt, der kræver en meget større indledende investering, kan vise en større NPV i kroner uden faktisk at være den mere effektive kapitalanvendelse — at kombinere NPV med et afkastbaseret mål som IRR, eller NPV per investeret krone, giver en fyldigere sammenligning, når projekter varierer betydeligt i skala.
Go/no-go-beslutningen kan være følsom over for den valgte diskonteringsrente. Ligesom nutidsværdi kan NPV vippe fra positiv til negativ inden for et plausibelt renteinterval — at tjekke resultatet ved et par forskellige rimelige rentesatser (“følsomhedsanalyse”) viser, hvor meget beslutningen faktisk afhænger af den ene antagelse.
Selve pengestrømsestimaterne er som regel den største reelle kilde til usikkerhed, ikke selve diskonteringsregnestykket. Formlen er eksakt givet dens input, men fremtidige pengestrømme er prognoser — en teknisk set positiv-NPV-investering kan stadig tabe penge i praksis, hvis de faktiske pengestrømme kommer ind under det, der blev antaget.
Valget mellem projekter afhænger af, om de er gensidigt udelukkende eller uafhængige. Når kun ét af flere projekter kan gennemføres, vælg den højeste NPV blandt dem. Når flere projekter alle kunne finansieres uafhængigt, er ethvert positiv-NPV-projekt værd at gennemføre på egne meritter, underlagt tilgængelig kapital.

Formlen

\text{NPV} = \sum_{t=1}^{n} \frac{\text{Cash Flow}_t}{(1 + r)^t} - \text{Initial Investment}

Hvor $r$ er diskonteringsrenten pr. periode, og $t$ er periodenummeret, så en pengestrøm længere ude i fremtiden diskonteres mere end en, der kommer snart.

Eksempel

En investering på 10.000 USD, diskonteret med 8%, med forventede 3.000, 4.000, 5.000 og 2.000 USD over de næste fire år:

\text{PV} = \frac{3000}{1,08} + \frac{4000}{1,08^2} + \frac{5000}{1,08^3} + \frac{2000}{1,08^4} \approx 11.646,35

Nutidsværdi af pengestrømme: cirka 11.646,35 USD.
NPV: $11.646,35 - 10.000 = 1.646,35$ , en positiv NPV — værd at gennemføre ved en diskonteringsrente på 8%.

Almindelige Fejl

At glemme at trække den indledende investering fra. Summen af tilbagediskonterede pengestrømme alene er nutidsværdien, ikke NPV — NPV er den nutidsværdi minus det, du skulle lægge ud for at få de pengestrømme.
At bruge en diskonteringsrente, der ikke matcher den faktiske beslutning. En for lav rente gør et middelmådigt projekt attraktivt; en for høj rente kan afvise et genuint godt et — renten bør afspejle, hvad pengene ellers kunne tjene, ikke et vilkårligt rundt tal.
At behandle fremskrevne pengestrømme som sikre. NPV-formlen er eksakt givet dens input, men selve pengestrømsestimaterne er som regel den største reelle kilde til fejl — en teknisk set positiv NPV kan stadig tabe penge, hvis de faktiske pengestrømme kommer ind under det forventede.
At sammenligne NPV for meget forskelligt store projekter uden kontekst. Et større projekt kan vise en større NPV i kroner, blot fordi det involverer mere kapital, ikke fordi det er den bedre anvendelse af den kapital.

Godt at Vide

Vil du vide, hvilket afkast et projekt implicerer på egen hånd, i stedet for at antage et? Intern Rente (IRR) Beregner løser for den diskonteringsrente, der gør NPV præcis nul.
Har du kun et enkelt fremtidigt engangsbeløb i stedet for en række pengestrømme? Nutidsværdi Beregner håndterer det enklere tilfælde direkte.
Nysgerrig efter, hvor lang tid det tager blot at få den oprindelige investering tilbage, uden hensyn til pengenes tidsværdi? Tilbagebetalingstid Beregner besvarer det komplementære spørgsmål.

Kilde: Standard kapitalbudgetteringsteknik.

Ofte Stillede Spørgsmål

Hvad er nettonutidsværdi?

Nettonutidsværdi (NPV) er summen af en række fremtidige pengestrømme, hver tilbagediskonteret til nutidens kroner med en valgt rente, minus den indledende investering. En positiv NPV betyder, at investeringen er værd at gennemføre ved denne diskonteringsrente -- den forventes at tilføje værdi ud over blot at tjene den rente andre steder. En negativ NPV betyder, at den ikke er det.

Hvordan adskiller NPV sig fra IRR?

NPV tager diskonteringsrenten som et kendt input og fortæller dig kroneværdien ved den rente. IRR gør det modsatte -- den løser for den UKENDTE rente, der ville få NPV til at gå ud på nøjagtigt nul. Brug NPV, når du allerede kender dit krævede afkast og vil have et kronetal; brug IRR, når du vil vide, hvilken rente en investering selv indebærer.

Hvordan adskiller NPV sig fra Nutidsværdi?

Nutidsværdi-beregneren tilbagediskonterer ET fremtidigt engangsbeløb til i dag. NPV tilbagediskonterer en hel SERIE af pengestrømme spredt over flere perioder og trækker derefter den indledende investering fra -- det naturlige næste skridt, når et projekt har mere end én fremtidig betaling at tage højde for.

Hvilken diskonteringsrente bør jeg bruge?

Det afhænger af beslutningen. Virksomheder bruger ofte deres kapitalomkostning; en person, der sammenligner investeringer, kan bruge et sammenligneligt alternativs forventede afkast. Der er ingen universelt korrekt rente -- det er et almindeligt, redigerbart input her, ikke noget denne beregner kan afgøre for dig.

Bør jeg altid vælge projektet med den højeste NPV?

Kun når man sammenligner gensidigt udelukkende projekter (hvor kun ét kan gennemføres) -- vælg den højeste NPV blandt dem. Når flere projekter er uafhængige (alle kunne finansieres), er ethvert positiv-NPV-projekt værd at gennemføre på egne meritter, og en større NPV er ikke automatisk bedre, hvis det også krævede en meget større investering.

Hvor følsom er NPV over for diskonteringsrenten?

Ofte ganske følsom -- en go/no-go-beslutning kan vippe fra positiv til negativ NPV inden for et plausibelt renteinterval. Det er værd at tjekke resultatet ved et par forskellige rimelige diskonteringsrenter for at se, hvor meget beslutningen faktisk afhænger af den ene antagelse.