Dividendenreinvestitions (DRIP)

Wie Sich DRIP-Reinvestition Über Zeit Zusammensetzt

Ein Dividendenreinvestitionsplan (DRIP) verwendet automatisch jede Dividendenzahlung, um mehr Aktien zu kaufen, statt sie als Bargeld auszuzahlen — sodass die Dividende jedes Jahr auf eine größere Aktienzahl als im Vorjahr gezahlt wird, was sich zusätzlich zu jedem Dividendenwachstum selbst verstärkt. Geben Sie Ihre Anfangsinvestition, den Aktienkurs, die Dividendenrendite, die erwarteten jährlichen Wachstumsraten für die Dividende und den Aktienkurs sowie die Anzahl der zu projizierenden Jahre ein, um zu sehen, wie stark die Reinvestition Ihre Position im Vergleich zur Bar-Auszahlung der Dividenden wachsen lässt.

Dies ergänzt den Rechner Dividendenrenditerechner, der eine Momentaufnahme Ihres aktuellen Dividendeneinkommens zu einem einzelnen Zeitpunkt ist. Dieser Rechner projiziert stattdessen eine Position über mehrere Jahre in die Zukunft und modelliert, wie die Reinvestition von Dividenden in weitere Aktien sich mit der Zeit zusammensetzt.

Die Formel

Jedes Jahr wächst die je Aktie gezahlte Dividende ausgehend vom Anfangssatz:

$$\text{Dividende}_t = \text{Dividende}_0 \times (1 + g)^{t-1}$$

Das in diesem Jahr erhaltene Dividendengeld (auf der aktuellen, bereits gewachsenen Aktienzahl) kauft zusätzliche Aktien zum Aktienkurs dieses Jahres:

$$\text{Neue Aktien}_t = \frac{\text{Aktien}_{t-1} \times \text{Dividende}_t}{\text{Aktienkurs}_t}$$

Beispielrechnung

Investition von 10.000 $ zu 50 $ je Aktie (200 Aktien), bei 4% anfänglicher Dividendenrendite, 5% jährlichem Dividendenwachstum, 6% jährlichem Aktienkurswachstum, über 3 Jahre:

1. Jahr 1: 200 Aktien erwirtschaften eine Dividende von 2,00 $/Aktie (400 $), womit 7,55 weitere Aktien zum Jahresendkurs von 53 $ gekauft werden.
2. Jahr 2: 207,55 Aktien erwirtschaften eine Dividende von 2,10 $/Aktie (~435,85 $), womit ~7,76 weitere Aktien zum Jahresendkurs von 56,18 $ gekauft werden.
3. Jahr 3: 215,31 Aktien erwirtschaften eine Dividende von 2,205 $/Aktie (~474,75 $), womit ~7,97 weitere Aktien zum Jahresendkurs von 59,55 $ gekauft werden.
4. Endwert mit Reinvestition: ~13.296,35 $, gegenüber ~13.171,16 $, wenn die Dividenden stattdessen als Bargeld genommen worden wären — ein Unterschied von etwa 125,19 $ durch die zusätzlichen Aktien, die diese reinvestierten Dividenden im Laufe der Zeit gekauft haben.

Wichtige Einflussfaktoren

• DRIPs kaufen üblicherweise Bruchteilsaktien, anders als eine manuelle Reinvestition. Viele Dividenden-Reinvestitionsprogramme lassen eine Dividendenzahlung direkt Bruchteilsaktien kaufen, sodass der genaue Dividendenbetrag sofort investiert wird, statt sich als Bargeld anzusammeln, bis eine ganze Aktie gekauft werden kann — die Berechnung dieses Rechners setzt eine Bruchteilsaktien-Reinvestition voraus, so wie es bei den meisten echten DRIPs tatsächlich funktioniert.
• Steuern auf reinvestierte Dividenden fallen in der Regel trotzdem in dem Jahr an, in dem sie gezahlt werden, obwohl kein Bargeld erhalten wurde. In einem regulären (nicht steuerbegünstigten) Depot sind reinvestierte Dividenden meist trotzdem für dieses Jahr steuerpflichtiges Einkommen — die Reinvestition verschiebt die Steuer nicht, wie es scheinen mag, da Sie das Bargeld nie tatsächlich sehen.
• Eine Dividendenkürzung oder -aussetzung würde die Kernannahme dieser Prognose zunichtemachen. Dieser Rechner geht von einem stetigen jährlichen Dividendenwachstum aus — ein echtes Unternehmen kann seine Dividende während eines Abschwungs kürzen oder aussetzen, was den tatsächlichen Reinvestitionsverlauf gegenüber einer Projektion mit konstanter Wachstumsrate deutlich verändern würde.
• Die Reinvestition ändert nichts am Risiko der zugrunde liegenden Anlage. Der hier gezeigte Zinseszinseffekt gilt nur, wenn die Aktie ihre Dividende wie prognostiziert weiter zahlt und steigert — DRIP verringert nicht das Risiko, dass der Aktienkurs oder die Dividende sinken könnten, es ändert nur, wie die Geldflüsse verwendet werden, wenn die Dividende gezahlt wird.

Häufige Fehler

• Annehmen, dass Reinvestition sich nur zur Dividendenwachstumsrate addiert. Das stimmt nicht — Reinvestition kombiniert zwei Effekte (das Wachstum der Dividende selbst und das Wachstum der Aktienzahl durch vergangene Reinvestitionen), sodass sich die Lücke zwischen Reinvestition und Nicht-Reinvestition schneller vergrößert, als eine der Raten allein vermuten ließe.
• Dies als garantierte Prognose behandeln. Reale Dividendenrenditen, Dividendenwachstumsraten und Aktienkurse verlaufen nie so glatt wie ein konstanter jährlicher Prozentsatz — diese Projektion veranschaulicht die Mechanik der Reinvestition, keine Vorhersage für eine bestimmte Aktie.
• Vergessen, dass Reinvestition nur hilft, wenn eine echte Dividende existiert. Bei 0% Rendite gibt es nichts zu reinvestieren, und beide Wege enden beim gleichen Wert.

Gut zu Wissen

Die Aktienkurswachstumsrate und die Dividendenwachstumsrate müssen sich nicht gemeinsam bewegen, und an echten Märkten tun sie das meist auch nicht — ein Unternehmen kann seine Dividende schneller steigern als seinen Aktienkurs (üblich bei einem reifen, langsam wachsenden Unternehmen, das mehr Bargeld an die Aktionäre zurückgibt) oder umgekehrt (üblich bei einem jüngeren Unternehmen, das Wachstum gegenüber Ausschüttungen priorisiert). Versuchen Sie, diese beiden Raten getrennt von dem einzugeben, was Sie für „normal” halten, um zu sehen, wie empfindlich der Reinvestitionsvorteil tatsächlich auf jede einzelne reagiert.