Osinkojen Uudelleensijoituksen (DRIP)

Miten DRIP-Uudelleensijoitus Kasvaa Korkoa Korolle

Osinkojen Uudelleensijoitussuunnitelma (DRIP) käyttää automaattisesti jokaisen osinkomaksun lisäosakkeiden ostamiseen käteisen maksamisen sijaan — niin että joka vuoden osinko maksetaan suuremmalle osakemäärälle kuin edellisenä vuonna, mikä kasvaa korkoa korolle itse osingon kasvun lisäksi. Syötä alkuinvestointisi, osakekurssi, osinkotuotto, osingon ja osakekurssin odotetut vuotuiset kasvuvauhdit sekä ennustettavien vuosien määrä nähdäksesi, kuinka paljon uudelleensijoitus kasvattaa sijoitustasi verrattuna osinkojen ottamiseen käteisenä.

Tämä täydentää Osinkotuottolaskuri -laskuria, joka on tilannekuva yhdestä ajankohdasta nykyisestä osinkotulostasi. Tämä laskuri sen sijaan ennustaa sijoituksen useiden vuosien ajalle ja mallintaa, miten osinkojen uudelleensijoittaminen lisäosakkeisiin kasvaa korkoa korolle ajan myötä.

Kaava

Joka vuosi osaketta kohden maksettava osinko kasvaa alkuperäisestä prosentista:

$$\text{Osinko}_t = \text{Osinko}_0 \times (1 + g)^{t-1}$$

Kyseisenä vuonna saatu osinkokäteinen (nykyisellä, jo kasvaneella osakemäärällä) ostaa lisää osakkeita kyseisen vuoden osakekurssilla:

$$\text{Uudet Osakkeet}_t = \frac{\text{Osakkeet}_{t-1} \times \text{Osinko}_t}{\text{Osakekurssi}_t}$$

Ratkaistu Esimerkki

Sijoitetaan 10 000 dollaria hintaan 50 dollaria per osake (200 osaketta), 4 %:n alkuperäisellä osinkotuotolla, 5 %:n vuotuisella osingon kasvulla, 6 %:n vuotuisella osakekurssin kasvulla, 3 vuoden ajalle:

1. Vuosi 1: 200 osaketta tuottaa 2,00 dollarin/osake osingon (400 dollaria), joilla ostetaan 7,55 lisäosaketta vuoden lopun hintaan 53 dollaria.
2. Vuosi 2: 207,55 osaketta tuottaa 2,10 dollarin/osake osingon (~435,85 dollaria), joilla ostetaan ~7,76 lisäosaketta vuoden lopun hintaan 56,18 dollaria.
3. Vuosi 3: 215,31 osaketta tuottaa 2,205 dollarin/osake osingon (~474,75 dollaria), joilla ostetaan ~7,97 lisäosaketta vuoden lopun hintaan 59,55 dollaria.
4. Loppuarvo uudelleensijoituksen kanssa: ~13 296,35 dollaria, kun taas ilman uudelleensijoitusta, jos osingot olisi otettu käteisenä: ~13 171,16 dollaria — noin 125,19 dollarin ero, joka johtuu lisäosakkeista, jotka nämä uudelleensijoitetut osingot ostivat ajan myötä.

Keskeiset Huomioitavat Tekijät

• DRIP-suunnitelmat ostavat yleisesti osittaisia osakkeita, toisin kuin manuaalinen uudelleensijoitus. Monet osinkojen uudelleensijoitusohjelmat antavat osinkomaksun ostaa osittaisia osakkeita suoraan, joten osingon tarkka dollarimäärä laitetaan töihin välittömästi sen sijaan, että se kertyisi käteisenä, kunnes kokonainen osake voidaan ostaa — tämän laskurin matematiikka olettaa osittaisosakkeisen uudelleensijoituksen, vastaten sitä, miten useimmat todelliset DRIP-suunnitelmat tosiasiassa toimivat.
• Uudelleensijoitetuista osingoista maksetaan tyypillisesti silti veroa sinä vuonna, jolloin ne maksetaan, vaikka käteistä ei saatu. Tavallisella (ei-verohuojennetulla) arvopaperitilillä uudelleensijoitetut osingot ovat yleensä silti veronalaista tuloa kyseiselle vuodelle — uudelleensijoittaminen ei lykkää veroa tavalla, joka saattaisi tuntua, koska et koskaan tosiasiassa näe käteistä.
• Osingon leikkaaminen tai keskeyttäminen rikkoisi tämän ennusteen perusolettamuksen. Tämä laskuri olettaa tasaisen osingon kasvun joka vuosi — todellinen yritys voi leikata tai keskeyttää osinkonsa laskusuhdanteen aikana, mikä muuttaisi merkittävästi todellista uudelleensijoituksen kehityskulkua siitä, mitä vakiokasvuvauhdin ennuste näyttää.
• Uudelleensijoitus ei muuta taustalla olevan sijoituksen riskiä. Tässä esitetty koronkoron hyöty pätee vain, jos osake jatkaa osingon maksamista ja kasvattamista ennustetusti — DRIP ei vähennä riskiä, että osakkeen hinta tai osinko voisi laskea, se vain muuttaa sitä, miten kassavirtoja käytetään, jos osinko maksetaan.

Yleisiä Virheitä

• Oletetaan, että uudelleensijoitus vain lisää osingon kasvuvauhtiin. Näin ei ole — uudelleensijoitus yhdistää kaksi vaikutusta (itse osingon kasvun ja osakemäärän kasvun aiemmasta uudelleensijoituksesta), joten ero uudelleensijoittamisen ja sen tekemättä jättämisen välillä kasvaa nopeammin kuin kumpikaan vauhti yksinään antaisi olettaa.
• Tämän käsitteleminen taattuna ennusteena. Todelliset osinkotuotot, osingon kasvuvauhdit ja osakekurssit eivät koskaan käyttäydy yhtä tasaisesti kuin vakio vuotuinen prosentti — tämä ennuste havainnollistaa uudelleensijoituksen mekaniikkaa, ei ennustusta millekään tietylle osakkeelle.
• Unohdetaan, että uudelleensijoitus auttaa vain, kun todellinen osinko on olemassa. 0 %:n tuotolla ei ole mitään uudelleensijoitettavaa, ja molemmat polut päätyvät samaan arvoon.

Hyvä Tietää

Osakekurssin kasvuvauhdin ja osingon kasvuvauhdin ei tarvitse liikkua yhdessä, eivätkä ne todellisilla markkinoilla yleensä liikukaan — yhtiö voi kasvattaa osinkoaan nopeammin kuin osakekurssiaan (yleistä kypsälle, hitaasti kasvavalle yhtiölle, joka palauttaa enemmän käteistä osakkeenomistajille) tai päinvastoin (yleistä nuoremmalle yhtiölle, joka asettaa kasvun etusijalle osingonmaksuun nähden). Kokeile syöttää nämä kaksi vauhtia erikseen siitä, mitä saatat olettaa “normaaliksi”, nähdäksesi, kuinka herkkä uudelleensijoituksen etu todella on kummallekin erikseen.