EBITDA и Маржа EBITDA

Сравнение Расчётов

Скачивания

Включает ваши данные и результаты этого расчёта, а также все дополнительные расчёты, которые вы сравнивали.

Отказ от Ответственности

Этот калькулятор предоставляет оценки исключительно в информационных целях и не является финансовой, медицинской, юридической или налоговой консультацией. Некоторые цифры, пороговые значения и другие детали, используемые в этом калькуляторе и его описаниях, могут относиться конкретно к США. Всегда консультируйтесь с квалифицированным специалистом по вашей конкретной ситуации.

Как Рассчитывается EBITDA

EBITDA — это показатель основной операционной прибыльности бизнеса, который исключает решения о финансировании, налоговую юрисдикцию и неденежные бухгалтерские решения, что облегчает сравнение компаний с разной структурой капитала и возрастом. Введите чистую прибыль вместе с процентами, налогами, амортизацией материальных и нематериальных активов, и этот калькулятор сложит их, чтобы найти EBITDA, а также маржу EBITDA как долю выручки.

Это отличается от калькулятора Калькулятор Точки Безубыточности (объём продаж и выручка, необходимые для покрытия постоянных издержек) и калькулятора Калькулятор Маржи (себестоимость, цена и маржа прибыли на единицу продажи) — EBITDA — это самостоятельный показатель прибыльности, рассчитываемый из полного отчёта о прибылях и убытках, а не порог безубыточности или соотношение на единицу продукции.

Формула

EBITDA = Чистая Прибыль + Процентные Расходы + Налоговые Расходы + Амортизация Материальных + Амортизация Нематериальных — стандартный метод “построения”, начинающийся с итогового результата и добавляющий обратно четыре статьи, которые EBITDA намеренно исключает.
Маржа EBITDA = EBITDA ÷ Выручка, в процентах — сколько от каждого доллара выручки остаётся как основная операционная прибыль до влияния финансирования, налогов и неденежных бухгалтерских эффектов.

Пример Расчёта

1 000 000 $ выручки, 150 000 $ чистой прибыли, 20 000 $ процентных расходов, 40 000 $ налоговых расходов, 60 000 $ амортизации материальных активов и 10 000 $ амортизации нематериальных активов:

Общая сумма корректировок: 130 000 $ (20 000 $ + 40 000 $ + 60 000 $ + 10 000 $).
EBITDA: 280 000 $ (150 000 $ + 130 000 $).
Маржа EBITDA: 28,0% от выручки.

Ключевые Факторы, Которые Следует Учитывать

EBITDA широко используется в оценке бизнеса, часто как мультипликатор. Покупатели и инвесторы часто оценивают бизнес как мультипликатор его EBITDA (например, «5x EBITDA») — это одна из главных причин, почему EBITDA так широко отслеживается, помимо внутреннего анализа прибыльности, поскольку она даёт приблизительную, нейтральную к структуре капитала основу для сравнения объектов поглощения.
Скорректированная EBITDA идёт дальше, также прибавляя обратно разовые или неповторяющиеся статьи. Бизнесы, продаваемые или ищущие инвестиции, часто представляют «скорректированную EBITDA», которая также исключает разовые юридические расходы, расходы на реструктуризацию или расходы, специфичные для владельца — этот калькулятор рассчитывает только стандартную EBITDA, а не скорректированную цифру, поэтому относитесь к любой «скорректированной EBITDA», встреченной в другом месте, как к связанному, но отдельному числу.
Отрицательная EBITDA — это реальный, значимый сигнал, обычный для стартапов или сильно инвестирующих бизнесов. Некоторые компании на стадии роста намеренно работают с отрицательной EBITDA, активно инвестируя в рост — является ли это тревожным сигналом или разумной стратегией, сильно зависит от стадии и плана бизнеса, а не от самого числа.
EBITDA не учитывает капитальные затраты, необходимые бизнесу для поддержания своей деятельности. Капиталоёмкий бизнес (например, требующий регулярной замены оборудования) может показывать сильную EBITDA, при этом всё ещё нуждаясь в значительных реинвестициях просто для поддержания текущей деятельности — сама по себе EBITDA не отражает эту постоянную потребность в капитале.

Распространённые Ошибки

Рассматривать EBITDA как то же самое, что и денежный поток. EBITDA игнорирует реальные, текущие денежные расходы, такие как капитальные затраты и изменения в оборотном капитале — у бизнеса может быть сильный показатель EBITDA, и всё же ему может не хватать реальных денежных средств. См. калькулятор Калькулятор Денежного Потока для получения реального показателя деньги-поступающие-минус-деньги-уходящие.
Сравнивать маржу EBITDA между отраслями. Программная компания и производитель имеют совершенно разную естественную капиталоёмкость, поэтому их типичная маржа EBITDA не сопоставима напрямую — маржа EBITDA наиболее полезна при сравнении с собственной историей компании или похожими компаниями той же отрасли.
Забывать, что EBITDA не заменяет чистую прибыль. EBITDA — полезный дополнительный показатель, но не стандартизированная бухгалтерская мера (в отличие от чистой прибыли по GAAP) — разные компании могут рассчитывать её несколько по-разному, поэтому всегда проверяйте, какие корректировки фактически включает заявленный показатель EBITDA, прежде чем сравнивать его напрямую со своим.

Полезно Знать

Мультипликаторы EBITDA существенно различаются по отраслям — SaaS-компания может получить гораздо более высокий мультипликатор EBITDA, чем розничный продавец с низкой маржой, поскольку оценка отражает перспективы роста и риск, а не только текущий показатель EBITDA.
EBITDA можно рассчитать двумя эквивалентными способами: строя вверх от чистой прибыли (метод, используемый этим калькулятором) или строя вниз от выручки (Выручка − Операционные Расходы, без учёта процентов, налогов, амортизации материальных и нематериальных активов) — оба способа дают одинаковое число, если базовые показатели согласованы.
Поскольку EBITDA не является стандартизированным показателем по GAAP, всегда проверяйте, какие именно статьи включает или исключает заявленный показатель EBITDA, прежде чем сравнивать его между компаниями или использовать в оценке — небольшое различие в определении может существенно изменить итоговое число.
Кредиторы иногда используют EBITDA (или его вариант) в кредитных ковенантах для оценки способности заёмщика обслуживать долг — это иное применение, отличное от оценки бизнеса, но это часть причины, по которой за EBITDA так внимательно следят даже компании, которые не выставлены на продажу.

Источник: Wikipedia: EBITDA.

Часто Задаваемые Вопросы

Что такое EBITDA?

EBITDA расшифровывается как Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации). Это показатель основной операционной прибыльности бизнеса, который исключает решения о финансировании (проценты), налоговую юрисдикцию (налоги) и неденежные бухгалтерские решения (амортизацию) -- что облегчает сравнение компаний с разной структурой капитала или возрастом.

Как рассчитывается EBITDA?

Наиболее распространённый подход начинается с чистой прибыли и добавляет обратно проценты, налоги и амортизацию: EBITDA = Чистая Прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация Материальных + Амортизация Нематериальных. Этот калькулятор использует данный метод построения.

Какая маржа EBITDA считается хорошей?

Это сильно варьируется в зависимости от отрасли -- капиталоёмкие предприятия (производство, телекоммуникации) часто имеют более низкую маржу, чем предприятия с малым объёмом активов (программное обеспечение, услуги). Единого универсального эталона не существует, поэтому маржа EBITDA наиболее полезна при сравнении с собственной историей компании или похожими компаниями той же отрасли, а не как абсолютная цель.

Учитывает ли EBITDA вознаграждение, основанное на акциях?

Стандартный показатель EBITDA не добавляет обратно вознаграждение, основанное на акциях -- это реальный, хотя и неденежный, расход, который уменьшает чистую прибыль и остаётся в расчёте EBITDA. Некоторые компании сообщают «скорректированную EBITDA», которая его исключает, но это отдельная, определяемая компанией цифра, а не стандартная EBITDA.

Может ли EBITDA быть отрицательной даже при положительной выручке?

Да -- у бизнеса может быть значительная выручка, но при этом отрицательная EBITDA, если операционные расходы (до вычета процентов, налогов и амортизации) превышают эту выручку. Это распространено у стартапов или сильно инвестирующих компаний и не является автоматически тревожным сигналом, хотя и означает, что основной бизнес ещё не прибылен на операционном уровне.