Keskihintaostojen (DCA)

Miten Kiinteät Toistuvat Sijoitukset Tasoittuvat

Keskihintaostaminen tarkoittaa saman kiinteän rahamäärän sijoittamista säännöllisin väliajoin hinnasta riippumatta — niin että kiinteä summa ostaa automaattisesti enemmän osakkeita, kun hinta on alhainen, ja vähemmän, kun se on korkea. Syötä kunakin jaksona sijoitettu summa, kunkin jakson osakekurssi ja valinnaisesti nykyinen hinta nähdäksesi, minkä keskimääräisen hankintahinnan osaketta kohden tämä todella tuotti, ostettujen osakkeiden kokonaismäärän ja nykyisen voiton tai tappion.

Tämä eroaa Sijoitetun Pääoman Tuotto -Laskuri (ROI) -laskurista, joka vertaa yhtä alkuarvoa yhteen loppuarvoon — yksi kertasumma sisään, yksi kertasumma ulos. Tämä laskuri sen sijaan mallintaa sarjan kiinteitä, toistuvia sijoituksia, jotka tehdään eri hinnoilla ajan mittaan, mikä on se, mitä keskihintaostaminen todella on.

Kaava

Kunakin jaksona ostetut osakkeet vastaavat kiinteää sijoitusta jaettuna kyseisen jakson hinnalla:

$$\text{Osakkeet}_i = \frac{\text{Sijoitus}}{\text{Hinta}_i}$$

Keskimääräinen hankintahinta osaketta kohden on sijoitettujen dollarien kokonaismäärä jaettuna kertyneiden osakkeiden kokonaismäärällä — ei hintojen yksinkertainen keskiarvo:

$$\text{Keskihinta} = \frac{\sum \text{Sijoitus}}{\sum \text{Osakkeet}_i}$$

Laskuesimerkki

500 $ sijoittaminen per jakso hinnoilla 100 $, 80 $, 120 $, 90 $:

1. Kunakin jaksona ostetut osakkeet: 5, 6,25, 4,17, 5,56 — yhteensä noin 20,97 osaketta.
2. Sijoitettu yhteensä: 2 000 $.
3. Keskimääräinen hankintahinta osaketta kohden: 95,36 $ — alempi kuin neljän hinnan yksinkertainen keskiarvo (97,50 $), koska halvemman 80 $:n jakson aikana ostettiin enemmän osakkeita.
4. Nykyisellä 110 $:n hinnalla sijoitus on noin 2 306,94 $ arvoinen, eli voitto on noin 306,94 $ (15,35 %).

Keskeiset Huomioitavat Tekijät

• Keskihintaostaminen toimii erityisen hyvin nimenomaan silloin, kun hinnat vaihtelevat, ei vain silloin, kun ne laskevat. Matematiikka, joka vetää keskimääräisen hankintahinnan yksinkertaisen hintakeskiarvon alapuolelle, riippuu aidosta hinnan VAIHTELUSTA, ei siitä, että hinnat yleisesti laskevat — vaihteleva mutta tasaisesti trendaava hinta tuottaa edelleen tämän vaikutuksen, kun taas tasaisesti ja jatkuvasti nouseva hinta tuottaa siitä hyvin vähän hyötyä.
• Kunkin sijoitusjakson kaupankäyntikulut tai palkkiot voivat kompensoida osan hyödystä. Jos jokainen toistuva sijoitus sisältää kiinteän kaupankäyntimaksun, useammat, pienemmät sijoitukset kerryttävät enemmän kokonaispalkkioita kuin harvemmat, suuremmat — tarkista, veloittaako oma välittäjäsi tai alustasi kaupankäyntikohtaisia maksuja ennen sijoitustiheyden valitsemista.
• Tämä laskuri käsittelee tunnettua, kiinteää joukkoa menneitä hintoja — se ei ennusta tulevia hintoja. Tässä esitetyt keskihankintahinta- ja voitto/tappioluvut ovat taaksepäin katsova arvio siitä, mitä todellinen (tai hypoteettinen) toistuva sijoitus tosiasiassa tuotti, ei ennuste siitä, mitä tuleva keskihintaostosuunnitelma saavuttaa.
• Toistuvan sijoituksen automatisointi on se, mikä saa keskihintaostamisen todella toimimaan käytännössä. Strategian todellinen arvo tulee usein yhtä paljon markkinoiden ajoittamisen kiusauksen poistamisesta kuin itse matematiikasta — monet sijoittajat asettavat automaattiset toistuvat ostot nimenomaan tämän kurin vahvistamiseksi.

Yleisiä Virheitä

• Oletetaan, että keskihintaostaminen voittaa aina kertasijoituksen. Näin ei ole — se vaihtaa ajoitusriskin johdonmukaisuuteen. Jos hinta pääosin nousee jakson aikana, koko summan sijoittaminen kerralla tuottaa tyypillisesti paremmin kuin sen jakaminen.
• Verrataan keskimääräistä hankintahintaa osaketta kohden hintojen yksinkertaiseen keskiarvoon odottaen niiden täsmäävän. Ne täsmäävät vain, jos hinta ei koskaan muutu — mikä tahansa todellinen hinnanvaihtelu vetää todellisen (sijoituspainotetun) keskihinnan yksinkertaisen keskiarvon alapuolelle.
• Unohdetaan, että alempi keskimääräinen hankintahinta osaketta kohden ei ole sama asia kuin voitto. Sijoituksen on silti tarvittava nykyisen hinnan ylittää keskimääräinen hankintahinta osaketta kohden ollakseen voitollinen.

Hyödyllistä Tietoa

• Keskihintaostaminen on strategia siitä, milloin tietty rahamäärä sijoitetaan, ei siitä, mihin sijoitetaan — se ei kerro mitään hyvän osakkeen, rahaston tai omaisuuserän valitsemisesta ylipäätään, mikä on täysin erillinen päätös.
• Sijoitusten välinen aikaväli (viikoittainen, kuukausittainen, neljännesvuosittainen) ei muuta tämän laskurin näyttämää perusmatematiikkaa — tärkeää on, että kunkin jakson kiinteä summa jaetaan kyseisen jakson omalla hinnalla, riippumatta siitä, kuinka paljon aikaa jaksojen välillä kuluu.
• Monet työnantajan tarjoamat eläkesuunnitelmat soveltavat jo automaattisesti keskihintaostamista: kiinteä prosenttiosuus jokaisesta palkasta ostaa osakkeita kyseisenä palkkapäivänä vallitsevaan hintaan, mikä on täsmälleen sama mekanismi kuin tämä laskuri mallintaa.
• Tämän laskurin keskihintaluku ei liity välittäjän omaan veroja varten raportoimaan “keskimääräiseen hankintahintaperusteeseen”, joka saattaa käyttää eri kirjanpitomenetelmää (esim. FIFO tai tietyn erän tunnistus) — tarkista suoraan välittäjäsi tiliotteista luku, joka todella koskee omaa verotilannettasi.