Tilbakebetalingstid

Å Gjøre Om Kontantstrømmer til et Balansepunkt i Tid

Tilbakebetalingsperiode er hvor lang tid det tar for en investerings egne kontantstrømmer å summere til det den opprinnelig kostet — det enkleste, mest intuitive svaret på «når får jeg pengene mine tilbake?» Angi hva du investerte og enten en enkelt årlig kontantstrøm (hvis den er den samme hvert år) eller en liste med ulike kontantstrømmer per år, og denne kalkulatoren finner det eksakte punktet, inkludert brøkdelen av et år, hvor den løpende summen tar igjen.

Tilbakebetalingsperiode ignorerer pengenes tidsverdi (en krone neste år er verdt mindre enn en krone i dag) og alt som skjer etter tilbakebetalingspunktet — som er nøyaktig hvorfor det vanligvis brukes sammen med, ikke i stedet for, et mål som ROI som tar hensyn til hele bildet. Dens appell er enkelhet: den svarer direkte på et reelt, vanlig spørsmål i klare ord.

Formelen

Uniform kontantstrøm:

$$\text{Tilbakebetalingsperiode} = \frac{\vA{\text{Startinvestering}}}{\vB{\text{Årlig Kontantstrøm}}}$$

Ujevn kontantstrøm: legg til hvert års kontantstrøm til en løpende sum til den når investeringen, og interpoler deretter den eksakte brøkdelen av det siste året:

$$\text{Tilbakebetalingsperiode} = \vC{\text{Hele År Forløpt}} + \left(\frac{\vD{\text{Gjenstående å Gjenvinne}}}{\text{Det Årets Kontantstrøm}}\right)$$

Regneeksempel

En investering som koster 100 000 kr, med avkastning på 30 000 kr, 40 000 kr, 50 000 kr, og 20 000 kr i årene 1 til 4:

1. Etter år 1: 30 000 kr gjenvunnet — ikke nok ennå.
2. Etter år 2: 70 000 kr gjenvunnet — fortsatt ikke nok.
3. I løpet av år 3: den løpende summen når 120 000 kr, og krysser 100 000 kr underveis — med 30 000 kr fortsatt nødvendig og 50 000 kr kommende det året, er det $30,000 \div 50,000 = 0,6$ av året.
4. Tilbakebetalingsperiode: $2 \text{ hele år} + 0,6 = 2,6 \text{ år}$.

Viktige Faktorer å Vurdere

• En kortere tilbakebetalingsperiode ses generelt som lavere risiko, alt annet likt. Fordi tilbakebetalingsperiode ignorerer hva som skjer etter at pengene er gjenvunnet, kan to investeringer med identiske tilbakebetalingsperioder fortsatt ha svært forskjellig total avkastning — dette er nøyaktig hvorfor tilbakebetalingsperiode best parres med et avkastningsbasert mål som ROI eller IRR, ikke brukes som eneste beslutningskriterium.
• Tilbakebetalingsperiode sier ingenting om en investerings totale lønnsomhet. En investering som betaler seg raskt tilbake, men genererer lite kontanter etterpå, kan ha en lavere total avkastning enn en som tar lengre tid å betale tilbake, men fortsetter å generere sterke kontantstrømmer i årevis etter tilbakebetalingspunktet — dette er målets enkeltstørste begrensning.
• Å ignorere pengenes tidsverdi betyr at tilbakebetalingsperiode overvurderer litt hvor attraktiv en tidlig kontantstrøm egentlig er. En krone mottatt i år 1 behandles identisk med en krone mottatt i år 4 av denne metoden, selv om den tidligere kronen genuint er verdt mer når den diskonteres — IRR-kalkulatoren og Nåverdi-kalkulatoren tar begge hensyn til dette direkte.
• Tilbakebetalingsperiode er mest nyttig som en rask risiko/likviditetssjekk, ikke en endelig investeringsbeslutning. Mange bedrifter bruker en maksimal akseptabel tilbakebetalingsperiode (f.eks. «vi vurderer ikke noe som tar mer enn 3 år å betale tilbake») som et innledende filter, og evaluerer deretter gjenværende alternativer grundigere med ROI, IRR, eller NPV.

Vanlige Feil

• Å behandle en kort tilbakebetalingsperiode som bevis på en god investering. Den måler bare hvor raskt de opprinnelige kostnadene gjenvinnes, ikke investeringens samlede lønnsomhet — et prosjekt med rask tilbakebetaling, men svak avkastning etterpå, kan fortsatt være et dårligere valg enn et som tar lengre tid å betale tilbake, men fortsetter å gi sterk avkastning i årevis.
• Å sammenligne tilbakebetalingsperioder mellom investeringer med svært forskjellige kontantstrømformer uten også å sjekke et avkastningsbasert mål. To investeringer kan ha samme tilbakebetalingsperiode mens den ene fortsetter å generere kontanter i et tiår etterpå, og den andre stopper brått — tilbakebetalingsperiode alene kan ikke skille dem.
• Å glemme at denne metoden ignorerer pengenes tidsverdi. En krone gjenvunnet i år 1 og en krone gjenvunnet i år 4 telles identisk her, selv om den tidligere er verdt mer når den diskonteres — bruk i stedet Internrente (IRR)-kalkulator eller Nåverdi-kalkulator for et diskontert perspektiv på det samme spørsmålet.

Godt Å Vite

• Vil du vite den faktiske prosentvise avkastningen, ikke bare hvor lang tid det tar å nå balansepunktet? Avkastning på Investering (ROI)-kalkulator rapporterer den totale avkastningen på samme investering over hele eierperioden.
• Trenger du et avkastningstall som tar hensyn til pengenes tidsverdi og ujevne kontantstrømmer? Internrente (IRR)-kalkulator finner den årlige diskonteringsrenten der investeringens egne kontantstrømmer går i null.
• Sammenligner du en fremtidig kontantstrøm med hva den faktisk er verdt i dag? Nåverdi-kalkulator diskonterer et fremtidig beløp tilbake til nåverdien til en valgt rente.