Усреднения Стоимости (DCA)

Рекомендации

Усреднение стоимости снижает риск инвестирования крупной суммы непосредственно перед падением цены, за счёт потенциально более низкой доходности, если цена в основном растёт -- это меняет риск тайминга на постоянство, а не гарантированно лучший результат.

Сравнение Расчётов

Скачивания

Включает ваши данные и результаты этого расчёта, а также все дополнительные расчёты, которые вы сравнивали.

Отказ от Ответственности

Этот калькулятор предоставляет оценки исключительно в информационных целях и не является финансовой, медицинской, юридической или налоговой консультацией. Некоторые цифры, пороговые значения и другие детали, используемые в этом калькуляторе и его описаниях, могут относиться конкретно к США. Всегда консультируйтесь с квалифицированным специалистом по вашей конкретной ситуации.

Как Усредняются Фиксированные Периодические Инвестиции

Усреднение стоимости означает инвестирование одной и той же фиксированной суммы денег через регулярные промежутки времени, независимо от цены — так что фиксированная сумма автоматически покупает больше акций, когда цена низкая, и меньше, когда она высокая. Введите сумму, инвестируемую в каждый период, цену акции для каждого периода и, при желании, текущую цену, чтобы увидеть, какую среднюю стоимость акции это фактически дало, общее количество купленных акций и текущую прибыль или убыток.

Это отличается от калькулятора Калькулятор Рентабельности Инвестиций (ROI), который сравнивает единственное начальное значение с единственным конечным значением — одна единовременная сумма входит, одна выходит. Этот калькулятор вместо этого моделирует серию фиксированных, периодических инвестиций, сделанных по разным ценам с течением времени, чем усреднение стоимости фактически и является.

Формула

Для каждого периода купленные акции равны фиксированной инвестиции, делённой на цену этого периода:

\text{Акции}_i = \frac{\text{Инвестиция}}{\text{Цена}_i}

Средняя стоимость акции — это общая сумма инвестированных долларов, делённая на общее количество накопленных акций — а не простое среднее цен:

\text{Средняя Стоимость} = \frac{\sum \text{Инвестиция}}{\sum \text{Акции}_i}

Разобранный Пример

Инвестирование 500 $ за период по ценам 100 $, 80 $, 120 $, 90 $:

Купленные акции в каждый период: 5, 6,25, 4,17, 5,56 — всего около 20,97 акций.
Всего инвестировано: 2 000 $.
Средняя стоимость акции: 95,36 $ — ниже простого среднего четырёх цен (97,50 $), поскольку больше акций было куплено в более дешёвый период по 80 $.
При текущей цене 110 $ позиция стоит примерно 2 306,94 $, что составляет прибыль примерно в 306,94 $ (15,35%).

Ключевые Факторы, Которые Следует Учитывать

Усреднение стоимости работает особенно хорошо именно тогда, когда цены волатильны, а не просто падают. Математика, которая опускает среднюю стоимость ниже простого среднего цены, зависит от настоящей ВАРИАЦИИ цены, а не от того, что цены в целом падают — волатильная, но в целом плоская цена всё равно даёт этот эффект, в то время как плавно и стабильно растущая цена даёт от этого очень мало выгоды.
Транзакционные издержки или комиссии за период инвестирования могут нивелировать часть выгоды. Если каждая периодическая инвестиция несёт фиксированную комиссию за транзакцию, более частые, меньшие инвестиции накапливают больше общих комиссий, чем более редкие, более крупные — проверьте, взимает ли ваш конкретный брокер или платформа комиссию за транзакцию, прежде чем выбирать частоту инвестирования.
Этот калькулятор работает с известным, фиксированным набором прошлых цен — он не прогнозирует будущие цены. Цифры средней стоимости и прибыли/убытка здесь — это взгляд назад на то, что реально (или гипотетически) дала периодическая инвестиция, а не прогноз того, чего достигнет будущий план усреднения стоимости.
Автоматизация периодической инвестиции — вот что заставляет усреднение стоимости реально работать на практике. Реальная ценность стратегии часто исходит не меньше от устранения соблазна выбирать момент для рынка, чем от самой математики — многие инвесторы настраивают автоматические периодические покупки именно для того, чтобы обеспечить эту дисциплину.

Распространённые Ошибки

Предположение, что усреднение стоимости всегда превосходит единовременную инвестицию. Это не так — оно меняет риск тайминга на постоянство. Если цена в течение периода в основном росла, единовременное инвестирование всей суммы обычно превзошло бы распределение инвестиций.
Сравнение средней стоимости акции с простым средним значением цен в ожидании, что они совпадут. Они совпадают только тогда, когда цена никогда не меняется — любое реальное изменение цены опускает реальную (взвешенную по инвестициям) среднюю стоимость ниже простого среднего.
Забывание, что более низкая средняя стоимость акции — это не то же самое, что прибыль. Позиции всё ещё нужна текущая цена, превышающая среднюю стоимость акции, чтобы быть в плюсе.

Полезно Знать

Усреднение стоимости — это стратегия о том, когда инвестировать определённую сумму денег, а не во что инвестировать — она ничего не говорит о выборе хорошей акции, фонда или актива как таковых, что является совершенно отдельным решением.
Интервал между инвестициями (еженедельный, ежемесячный, ежеквартальный) не меняет базовую математику, которую показывает этот калькулятор — важно то, что фиксированная сумма каждого периода делится на цену именно этого периода, независимо от того, сколько времени проходит между периодами.
Многие спонсируемые работодателем пенсионные планы уже автоматически применяют усреднение стоимости: фиксированный процент от каждой зарплаты покупает акции по цене, действующей в день выплаты, что является точно тем же механизмом, который моделирует этот калькулятор.
Показатель средней стоимости этого калькулятора не связан с собственной отчётностью брокера о «средней базе затрат» для налоговых целей, которая может использовать другой метод учёта (например, FIFO или идентификацию конкретного лота) — сверьтесь напрямую с выписками вашего брокера для цифры, которая действительно применима к вашей налоговой ситуации.

Источник: U.S. Securities and Exchange Commission: Dollar-Cost Averaging.

Часто Задаваемые Вопросы

Почему средняя стоимость акции обычно ниже среднего значения цен?

Поскольку инвестируемая каждый период сумма фиксирована, при более низкой цене покупается больше акций, а при более высокой -- меньше, поэтому большая часть ваших общих акций приходится на более дешёвые периоды. Именно эта взвешенность и опускает реальную среднюю стоимость акции ниже простого невзвешенного среднего введённых цен, когда цена действительно меняется.

Гарантирует ли усреднение стоимости лучшую доходность?

Нет. Это снижает риск инвестирования крупной суммы непосредственно перед падением цены, но если цена в течение периода в основном росла, единовременное инвестирование всей суммы обычно дало бы лучший результат, чем её распределение. Усреднение стоимости меняет риск тайминга на постоянство и дисциплину, а не гарантирует более высокую доходность.

Чем это отличается от Калькулятора ROI?

Калькулятор Рентабельности Инвестиций (ROI) сравнивает единственное начальное значение с единственным конечным значением -- одна единовременная сумма входит, одна выходит. Этот калькулятор вместо этого моделирует серию фиксированных, периодических инвестиций, сделанных по разным ценам с течением времени, чем усреднение стоимости фактически и является.

Имеет ли значение интервал инвестирования (еженедельный, ежемесячный и т. д.) для этого расчёта?

Нет — математика зависит только от фиксированной суммы, инвестируемой в каждый период, и цены этого периода, а не от того, сколько времени проходит между периодами. Инвестируете ли вы еженедельно, ежемесячно или ежеквартально, ввод одной и той же последовательности сумм и цен даёт одну и ту же среднюю стоимость акции.

Это то же самое, что и "средняя база затрат" моего брокера для налоговых целей?

Не обязательно. Этот калькулятор показывает средневзвешенную по инвестициям стоимость за введённые вами периоды, но брокеры могут отчитываться о базе затрат, используя другие методы учёта (например, FIFO или идентификацию конкретного лота) для налоговых целей. Сверьтесь с фактическими выписками вашего брокера для цифры, которая действительно применима к вашим налогам.