Maliyet Ortalaması (DCA)

Sabit Tekrarlanan Yatırımlar Nasıl Ortalanır

Maliyet ortalaması, fiyata bakılmaksızın düzenli aralıklarla aynı sabit miktarda parayı yatırmak anlamına gelir — böylece sabit bir miktar, fiyat düşük olduğunda otomatik olarak daha fazla pay satın alır ve yüksek olduğunda daha az satın alır. Her dönem yatırılan miktarı, her dönemin pay fiyatını ve isteğe bağlı olarak güncel bir fiyatı girerek, bunun gerçekte ne pay başına ortalama maliyet ürettiğini, toplam satın alınan pay sayısını ve güncel kâr veya zararı görün.

Bu, Yatırım Getirisi (ROI) Hesaplayıcı hesaplayıcısından farklıdır; o hesaplayıcı tek bir başlangıç değerini tek bir bitiş değeriyle karşılaştırır — bir toplu miktar girer, bir toplu miktar çıkar. Bu hesaplayıcı bunun yerine, zaman içinde farklı fiyatlarla yapılan bir dizi sabit, tekrarlanan yatırımı modeller; maliyet ortalamasının gerçekte ne olduğu budur.

Formül

Her dönem için satın alınan paylar, sabit yatırımın o dönemin fiyatına bölünmesine eşittir:

$$\text{Paylar}_i = \frac{\text{Yatırım}}{\text{Fiyat}_i}$$

Pay başına ortalama maliyet, toplam yatırılan dolar miktarının biriken toplam paylara bölünmesiyle bulunur — fiyatların basit ortalaması değil:

$$\text{Ortalama Maliyet} = \frac{\sum \text{Yatırım}}{\sum \text{Paylar}_i}$$

Çözülmüş Örnek

100 $, 80 $, 120 $, 90 $ fiyatlarında dönem başına 500 $ yatırım yapmak:

1. Her dönemde satın alınan paylar: 5, 6,25, 4,17, 5,56 — toplamda yaklaşık 20,97 pay.
2. Toplam yatırım: 2.000 $.
3. Pay başına ortalama maliyet: 95,36 $ — dört fiyatın basit ortalamasından (97,50 $) daha düşük, çünkü daha ucuz olan 80 $‘lık dönemde daha fazla pay satın alındı.
4. Güncel fiyat 110 $ olduğunda, pozisyon yaklaşık 2.306,94 $ değerindedir; bu da yaklaşık 306,94 $ (%15,35) kâr demektir.

Dikkate Alınması Gereken Önemli Faktörler

• Maliyet ortalaması özellikle fiyatlar oynak olduğunda iyi çalışır, sadece düştüğünde değil. Ortalama maliyeti basit fiyat ortalamasının altına çeken matematik, genellikle düşen fiyatlara değil, gerçek fiyat DEĞİŞKENLİĞİNE bağlıdır — oynak ama düz eğilimli bir fiyat yine de bu etkiyi üretir, düzgün ve istikrarlı bir şekilde yükselen bir fiyat ise bundan çok az fayda sağlar.
• Yatırım dönemi başına işlem maliyetleri veya ücretler faydanın bir kısmını dengeleyebilir. Her tekrarlanan yatırım sabit bir işlem ücreti taşıyorsa, daha sık, daha küçük yatırımlar, daha az sayıda daha büyük yatırımdan daha fazla toplam ücret biriktirir — bir yatırım sıklığı seçmeden önce belirli aracı kurumunuzun veya platformunuzun işlem başına ücret alıp almadığını kontrol edin.
• Bu hesaplayıcı bilinen, sabit bir geçmiş fiyat kümesini ele alır — gelecekteki fiyatları öngörmez. Buradaki ortalama maliyet ve kâr/zarar rakamları, gerçek (veya varsayımsal) bir tekrarlanan yatırımın gerçekte ne ürettiğine geriye dönük bir bakıştır, gelecekteki bir maliyet ortalaması planının neyi başaracağının bir tahmini değildir.
• Tekrarlanan yatırımı otomatikleştirmek, maliyet ortalamasının uygulamada gerçekten işe yaramasını sağlayan şeydir. Stratejinin gerçek dünyadaki değeri genellikle matematiğin kendisi kadar, piyasayı zamanlama cazibesini ortadan kaldırmaktan da gelir — birçok yatırımcı bu disiplini uygulamak için özellikle otomatik tekrarlanan alımlar ayarlar.

Sık Yapılan Hatalar

• Maliyet ortalamasının her zaman toplu yatırımdan üstün olduğunu varsaymak. Bu doğru değildir — zamanlama riskini tutarlılıkla değiştirir. Fiyat dönem boyunca çoğunlukla yükseliyorsa, tamamını baştan yatırmak genellikle yayarak yatırmaktan daha iyi sonuç verir.
• Pay başına ortalama maliyeti fiyatların basit ortalamasıyla karşılaştırıp eşleşmesini beklemek. Yalnızca fiyat hiç değişmediğinde eşleşirler — herhangi bir gerçek fiyat değişimi, gerçek (yatırım ağırlıklı) ortalama maliyeti basit ortalamanın altına çeker.
• Daha düşük bir pay başına ortalama maliyetin kârla aynı şey olmadığını unutmak. Pozisyonun kârda olması için güncel fiyatın hâlâ pay başına ortalama maliyeti aşması gerekir.

Bilmekte Fayda Var

• Maliyet ortalaması, belirli bir miktarda parayı ne zaman yatıracağınıza dair bir stratejidir, neye yatırım yapacağınıza dair değil — öncelikle iyi bir hisse, fon veya varlık seçmekle ilgili hiçbir şey söylemez; bu tamamen ayrı bir karardır.
• Yatırımlar arasındaki aralık (haftalık, aylık, üç aylık), bu hesaplayıcının gösterdiği temel matematiği değiştirmez — önemli olan, her dönemin sabit tutarının o dönemin kendi fiyatına bölünmesidir, dönemler arasında ne kadar zaman geçtiğinden bağımsız olarak.
• Birçok işveren destekli emeklilik planı, maliyet ortalamasını zaten otomatik olarak uygular: her maaş bordrosunun sabit bir yüzdesi, o ödeme tarihinde geçerli olan fiyattan pay satın alır; bu, bu hesaplayıcının modellediği tam olarak aynı mekanizmadır.
• Bu hesaplayıcının ortalama maliyet rakamı, aracı kurumunuzun vergi amaçlı kendi “ortalama maliyet esası” raporlamasıyla ilgili değildir; aracı kurum farklı bir muhasebe yöntemi (FIFO veya belirli lot tanımlama gibi) kullanabilir — vergi durumunuza gerçekten uygulanan rakam için doğrudan aracı kurum hesap özetlerinizi kontrol edin.