İç Verim Oranı (IRR)

Hesaplamaları Karşılaştır

İndirmeler

Bu hesaplama için girdilerinizi ve sonuçlarınızı, ayrıca karşılaştırdığınız ek hesaplamaları içerir.

Sorumluluk Reddi

Bu hesaplayıcı yalnızca bilgilendirme amacıyla tahminler sunar ve finansal, tıbbi, yasal veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Bu hesaplayıcıda ve açıklamalarında kullanılan bazı rakamlar, eşik değerleri ve diğer ayrıntılar Amerika Birleşik Devletleri'ne özgü olabilir. Kendi özel durumunuz için her zaman kalifiye bir uzmana danışın.

Bir Yatırımın NPV’sini Sıfırlayan İskonto Oranını Çözme

IRR (İç Verim Oranı), bir yatırımın kendi nakit akışlarının ima ettiği yıllık getiridir — özellikle, yatırımın net bugünkü değerinin tam olarak sıfıra eşit olduğu iskonto oranıdır. Peşin yatırımı ve her dönemin nakit akışını girin; bu hesaplayıcı o oranı bulur.

Basitçe paranın ne zaman geri döneceğini soran Geri Ödeme Süresi Hesaplayıcı‘in aksine, IRR paranın zaman değerini hesaba katar: gelecek yıl geri dönen bir dolar, bugün geri dönen bir dolardan daha az değerdedir ve IRR, bu değiş tokuşu her nakit akışında bir kerede yakalayan tek orandır. Bir tasarruf hesabının faiz oranıyla veya başka bir yatırımın kendi IRR’siyle doğrudan karşılaştırılabilir, bu da onu farklı projeleri veya yatırımları karşılaştırmak için en yaygın kullanılan sermaye bütçeleme metriklerinden biri yapar.

Formül

IRR için basit kapalı formül yoktur — Yıllık Faiz Oranı (APR) Hesaplayıcı‘nin etkin bir faiz oranı için çözdüğü gibi sayısal olarak çözülmesi gerekir. IRR, şunu sağlayan r oranıdır:

0 = -(\vA{\text{Başlangıç Yatırımı}}) + \sum \left[\frac{\vB{t \text{ Döneminde Nakit Akışı}}}{(1+\vC{r})^{t}}\right]

Bu hesaplayıcı, bisection kullanarak bu oranı arar — ortaya çıkan net bugünkü değer sıfıra yakınsayana kadar olası oranların bir aralığını tekrar tekrar daraltır.

Örnek Hesaplama

Dört yıl boyunca 3.000$, 4.000$, 5.000$ ve 2.000$ getiren 10.000$‘lık bir yatırım:

İade edilen toplam nakit: 3.000$ + 4.000$ + 5.000$ + 2.000$ = 14.000$.
Net kar: 14.000$ − 10.000$ = 4.000$.
Bu dört nakit akışının bugüne iskonto edildiğinde yatırılan 10.000$‘a tam olarak eşit olduğu oranı çözmek ≈ %15,32’lik bir IRR verir.

Dikkate Alınması Gereken Önemli Faktörler

IRR, ara nakit akışlarının IRR’nin kendisinde yeniden yatırıldığını varsayar; bu varsayım yüksek bir IRR için gerçekçi olmayabilir. Bu, IRR’nin iyi bilinen teorik bir sınırlamasıdır — Değiştirilmiş IRR (MIRR) adlı ilgili bir metrik, daha gerçekçi bir oranda yeniden yatırımı varsayarak bunu ele alır, ancak bu hesaplayıcı standart, daha yaygın olarak raporlanan IRR’yi hesaplar.
Bu hesaplayıcı, iyi davranışlı durumu varsayar: bir kerelik bir peşin harcamayı takiben tekrar negatife dönmeyen nakit akışları. Bu örüntü altında, tam olarak bir gerçek IRR vardır — birden fazla işaret değişikliğine sahip daha karmaşık bir nakit akışı örüntüsü (paranın yarı yolda tekrar dışarı çıkması) matematiksel olarak birden fazla IRR veya hiç IRR üretmeyebilir; bu, standart IRR hesaplamalarının temiz bir şekilde ele almak için tasarlanmadığı gerçekten zorlu bir uç durumdur.
IRR ve NPV, iki yatırımdan hangisinin daha iyi olduğu konusunda bazen anlaşmazlığa düşebilir. Farklı boyut veya zamanlamaya sahip iki birbirini dışlayan yatırımı karşılaştırırken, daha yüksek IRR’ye sahip olan her zaman daha fazla gerçek değer yaratan olmayabilir — NPV (Net Bugünkü Değer), iki belirli yatırım seçeneği arasında doğrudan bir dolar değeri karşılaştırması için genellikle daha güvenilir metrik olarak kabul edilir.
IRR bir yüzde getirisidir; risk altındaki toplam dolar tutarı ayrı olarak önemini korur. Mükemmel bir IRR’ye sahip küçük bir yatırım, daha mütevazı bir IRR’ye sahip daha büyük bir yatırımdan daha az toplam değer yaratabilir — IRR, getiri verimliliğini tanımlar, kazancın mutlak büyüklüğünü değil.

Sık Yapılan Hatalar

Çok farklı boyutlardaki yatırımlar arasında yalnızca IRR’yi karşılaştırmak. Çok küçük bir yatırım, neredeyse hiç gerçek değer yaratmazken çarpıcı bir IRR gösterebilir — IRR’yi her zaman ilgili gerçek dolar tutarlarıyla birlikte inceleyin, bağımsız bir sıralama olarak değil.
Yeniden yatırımın IRR’nin kendisinde gerçekleştiğini varsaymak. Matematik, örtük olarak her nakit akışının yatırımın kazandığı oranla aynı oranda yeniden yatırıldığını varsayar — yüksek bir IRR için gerçekçi değildir ve MIRR’nin daha muhafazakar bir alternatif olarak var olmasının nedeninin bir kısmıdır.
Standart IRR’yi birden fazla işaret değişikliğine sahip bir nakit akışı örüntüsüne uygulamak. Bir projenin ortasında paranın tekrar dışarı çıkması (örneğin, ek bir yatırım), matematiksel olarak birden fazla geçerli IRR veya hiç IRR üretmeyebilir — bu hesaplayıcının bisection araması, tek işaret değişikliğine sahip daha basit durumu varsayar.
İki birbirini dışlayan yatırım arasında seçim yapmak için yalnızca IRR’yi kullanmak. Daha yüksek IRR’ye sahip seçenek her zaman daha fazla gerçek dolar değeri yaratmaz — NPV, iki belirli seçenek arasında doğrudan bir değer karşılaştırması için genellikle daha güvenilir metriktir.

Bilmekte Fayda Var

Bir yüzde oranı yerine yatırım seçenekleri arasında doğrudan bir dolar değeri karşılaştırması mı istiyorsunuz? Net Bugünkü Değer (NPV) Hesaplayıcı hesaplayıcısı bu daha güvenilir karşılaştırma sorusunu doğrudan yanıtlar.
Sadece paranın zaman değerini göz ardı ederek, bir yatırımın nakit akışlarının başlangıç maliyetini ne zaman geri ödeyeceğini mi bilmek istiyorsunuz? Geri Ödeme Süresi Hesaplayıcı hesaplayıcısı bu daha basit soruyu yanıtlar.
Bir oranı çözmek yerine seçilen bir iskonto oranını kullanarak gelecekteki tek bir nakit akışını bugünün dolarlarına geri getirmeniz mi gerekiyor? Bugünkü Değer Hesaplayıcı hesaplayıcısı bunu doğrudan yapar.

Kaynak: Standart iç verim oranı (iskonto edilmiş nakit akışı) metodolojisi.

Sıkça Sorulan Sorular

IRR, ROI'den nasıl farklıdır?

ROI (Yatırım Getirisi), nakdin ne zaman geldiğine bakılmaksızın tüm elde tutma süresi boyunca basit bir yüzde getirisidir. IRR, paranın zaman değerini hesaba katar — daha erken geri dönen bir dolar, daha sonra geri dönen bir dolardan daha değerlidir — bu da onu zaman içinde farklı şekilde dağılmış nakit akışlarına sahip yatırımları karşılaştırmak için daha iyi bir metrik yapar.

Negatif bir IRR ne anlama gelir?

Negatif bir IRR, paranın zaman değerini tamamen göz ardı etseniz bile, yatırımın maliyetini asla tam olarak geri kazanmadığı anlamına gelir — geri dönen toplam nakit, başlangıç yatırımının altında kalır. IRR ne kadar negatifse, paranın ne kadar süre bağlı kaldığına göre bu açık o kadar büyüktür.

İyi bir IRR olarak ne sayılır?

Bu tamamen parayla başka ne yapabileceğinize bağlıdır. Yaygın bir kural, IRR'yi sermaye maliyetinizle veya bir kıyaslama getirisiyle (borsanın uzun vadeli ortalaması gibi) karşılaştırır — bu kıyaslamanın altındaki bir IRR genellikle yatırımın parayı bağlamanın riskine ve fırsat maliyetine değmediği anlamına gelir.