Calculateur d'Obligations

Bond Price

$925.61

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Avertissement

Ce calculateur fournit des estimations à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, médical, juridique ou fiscal. Consultez toujours un professionnel qualifié pour votre situation spécifique.

Comment Fonctionne ce Calculateur

Le juste prix d’une obligation est la valeur actuelle de tout ce qu’elle vous paiera : chaque paiement de coupon en cours de route, plus la valeur nominale remboursée à l’échéance, le tout actualisé au rendement actuel du marché. Saisissez la valeur nominale de l’obligation, le taux de coupon, le rendement du marché, et les années jusqu’à l’échéance, et ce calculateur trouve son prix.

Le prix d’une obligation se déplace à l’opposé des rendements du marché. Lorsque les rendements montent au-dessus du propre taux de coupon de l’obligation, l’obligation devient moins attrayante que les obligations nouvellement émises payant le taux plus élevé, donc elle se négocie à une décote (en dessous de la valeur nominale). Lorsque les rendements descendent en dessous du taux de coupon, l’obligation se négocie à une prime (au-dessus de la valeur nominale). Lorsqu’ils sont égaux, l’obligation se négocie exactement à sa valeur nominale — au pair.

La Formule

\text{Prix} = \vA{\text{Valeur actuelle de chaque paiement de coupon}} + \vB{\text{Valeur actuelle de la valeur nominale à l'échéance}}

Chaque paiement de coupon et la valeur nominale finale sont actualisés jusqu’à aujourd’hui en utilisant le rendement du marché, la même logique de valeur actuelle derrière le Calculateur de Valeur Actuelle.

Exemple Concret

Une obligation avec une valeur nominale de 1 000 $ et un coupon annuel de 5% (payé semestriellement), 10 ans jusqu’à l’échéance, et un rendement de marché actuel de 6% :

Chaque paiement de coupon semestriel : 1 000 $ × 5% ÷ 2 = 25 $, payé sur 20 périodes.
Valeur actuelle des 20 paiements de coupon, actualisés à 3% par période : ≈ 371,94 $.
Valeur actuelle de la valeur nominale de 1 000 $, actualisée sur 20 périodes : ≈ 553,68 $.
Prix de l’obligation : 371,94 $ + 553,68 $ ≈ 925,61 $ — se négociant à une décote, puisque le rendement de marché de 6% dépasse le propre taux de coupon de 5% de l’obligation.

Source : La formule standard de valorisation d'obligations (valeur actuelle des flux de trésorerie).

Questions Fréquentes

Pourquoi le prix d'une obligation se déplace-t-il à l'opposé des taux d'intérêt ?

Le taux de coupon d'une obligation est fixé à son émission. Si les rendements du marché montent au-dessus de ce taux fixe, les nouvelles obligations paient plus, rendant l'ancienne obligation moins attrayante à moins que son prix ne baisse pour compenser — donc elle se négocie à une décote. Si les rendements du marché descendent en dessous du taux de coupon, les paiements fixes de l'ancienne obligation semblent plus attrayants, donc elle se négocie à une prime.

Qu'est-ce qu'un paiement de coupon ?

Le paiement d'intérêt périodique qu'une obligation verse à son détenteur, calculé comme la valeur nominale fois le taux de coupon, divisé par combien de fois par an elle paie (semestriellement est la norme pour les obligations du Trésor américain et la plupart des obligations d'entreprise). Cela s'appelle un « coupon » de la pratique historique de détacher physiquement un coupon papier d'un certificat d'obligation pour racheter chaque paiement.

Que se passe-t-il à l'échéance ?

À l'échéance, l'émetteur de l'obligation rembourse la valeur nominale complète (aussi appelée valeur au pair) au détenteur de l'obligation, en plus du paiement de coupon final. Le prix de ce calculateur tient déjà compte de ce remboursement final, actualisé jusqu'à aujourd'hui.