Anleiherechner

So Funktioniert Dieser Rechner

Der faire Preis einer Anleihe ist der Barwert all dessen, was sie Ihnen zahlen wird: jede Kuponzahlung unterwegs plus der bei Fälligkeit zurückgezahlte Nennwert, alles abgezinst mit der aktuellen Marktrendite. Geben Sie den Nennwert der Anleihe, den Kuponzins, die Marktrendite und die Jahre bis zur Fälligkeit ein, und dieser Rechner ermittelt ihren Preis.

Der Preis einer Anleihe bewegt sich entgegengesetzt zu den Marktrenditen. Wenn die Renditen über den eigenen Kuponzins der Anleihe steigen, wird die Anleihe im Vergleich zu neu emittierten Anleihen mit dem höheren Zinssatz weniger attraktiv, sie wird also mit einem Abschlag (unter dem Nennwert) gehandelt. Wenn die Renditen unter den Kuponzins fallen, wird die Anleihe mit einem Aufschlag (über dem Nennwert) gehandelt. Sind sie gleich, wird die Anleihe genau zu ihrem Nennwert gehandelt — pari.

Die Formel

$$\text{Preis} = \vA{\text{Barwert jeder Kuponzahlung}} + \vB{\text{Barwert des Nennwerts bei Fälligkeit}}$$

Jede Kuponzahlung und der finale Nennwert werden mit der Marktrendite auf heute abgezinst, dieselbe Barwertlogik hinter dem Barwertrechner.

Beispielrechnung

Eine Anleihe mit 1.000 $ Nennwert und 5 % jährlichem Kupon (halbjährlich gezahlt), 10 Jahren bis zur Fälligkeit und einer aktuellen Marktrendite von 6 %:

1. Jede halbjährliche Kuponzahlung: 1.000 $ × 5 % ÷ 2 = 25 $, gezahlt über 20 Perioden.
2. Barwert aller 20 Kuponzahlungen, abgezinst mit 3 % pro Periode: ≈ 371,94 $.
3. Barwert des Nennwerts von 1.000 $, abgezinst über 20 Perioden: ≈ 553,68 $.
4. Anleihepreis: 371,94 $ + 553,68 $ ≈ 925,61 $ — Handel mit Abschlag, da die Marktrendite von 6 % über dem eigenen Kuponzins der Anleihe von 5 % liegt.